Quando você clica em salvar localmente as senhas dos computadores remotos elas ficam armazenadas no seu computador local.
No Windows Vista vá ao Painel de Controle\Contas de Usuário e Segurança Familiar\Contas de Usuário e escolha a opção Gerenciar senhas de rede que vai carregar uma janela conforme a figura abaixo:
Um uso muito importante desse é recurso é para apagar um senha local que foi salva e você está querendo remover.
No dia a dia eu uso para remover um usuário que está acessando o Team Foundation Server.
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